五家渠| 博乐| 宁武| 西峡| 临城| 岐山| 郯城| 万荣| 清镇| 永安| 代县| 将乐| 凤阳| 五家渠| 景谷| 清徐| 金平| 炎陵| 乌当| 辽阳县| 肃南| 汝城| 连云区| 邹平| 瑞金| 白水| 鄂温克族自治旗| 八达岭| 雷波| 阿合奇| 江孜| 恩平| 阜康| 鄂州| 栾川| 城步| 临沧| 怀仁| 长宁| 进贤| 木兰| 栾川| 深圳| 濉溪| 曲江| 德保| 化隆| 福建| 乌兰| 眉山| 宝丰| 宁晋| 克拉玛依| 东阳| 磐安| 合作| 贡嘎| 和硕| 皮山| 大港| 攸县| 遂宁| 坊子| 武昌| 平原| 合作| 克山| 商城| 那坡| 延庆| 西吉| 资阳| 阿克塞| 峨眉山| 康定| 新丰| 安岳| 周至| 岳阳县| 奉新| 青浦| 长治县| 达日| 定州| 鄂伦春自治旗| 海丰| 岢岚| 太原| 古蔺| 磐石| 武平| 突泉| 南浔| 寒亭| 双流| 阿荣旗| 让胡路| 札达| 大安| 滨海| 潞西| 萨嘎| 鄂伦春自治旗| 八一镇| 同安| 新蔡| 嘉兴| 三门| 定结| 中牟| 都昌| 辛集| 商南| 光山| 广水| 辽中| 密山| 罗平| 宜昌| 关岭| 洪湖| 松原| 蓬溪| 兴山| 托里| 措勤| 庄河| 阿勒泰| 九台| 昌平| 建水| 新乡| 芒康| 临高| 巩留| 清涧| 高港| 祁阳| 惠安| 永安| 湄潭| 麻栗坡| 吕梁| 蒙阴| 安远| 三亚| 大丰| 牙克石| 大港| 皋兰| 随州| 睢宁| 阿合奇| 关岭| 翠峦| 房山| 海原| 涡阳| 彰武| 漳州| 英德| 土默特左旗| 信丰| 大龙山镇| 堆龙德庆| 武宣| 乃东| 包头| 北辰| 南充| 肥东| 宁陵| 江夏| 凤县| 峨眉山| 讷河| 高唐| 乐至| 东川| 沛县| 筠连| 阿克塞| 铁山港| 麻栗坡| 歙县| 石拐| 南阳| 平定| 隆子| 横县| 鹤山| 龙泉| 洋县| 利津| 范县| 靖安| 昌黎| 丰县| 宜章| 衡阳县| 韶山| 新化| 营山| 耒阳| 富源| 马边| 灵山| 临颍| 呼兰| 寿县| 郴州| 大名| 通海| 米林| 义马| 金塔| 兴隆| 江孜| 南陵| 锡林浩特| 大冶| 昔阳| 临安| 旅顺口| 泽普| 庆阳| 抚远| 高青| 建始| 百色| 青白江| 江油| 临泉| 长岛| 加查| 铜仁| 灵山| 资阳| 大城| 威海| 青浦| 高安| 龙里| 镇宁| 翠峦| 青川| 八一镇| 德清| 来凤| 马边| 代县| 左贡| 万安| 塔河| 南汇| 通化县| 西昌| 察哈尔右翼前旗| 南雄| 宁远| 郎溪| 津南| 普兰店| 甘德| 泰安市当地资讯-泰安市当地门户

外媒:麒麟960问鼎2016年度经典处理器 实至名归!

2019-08-20 03:30 来源:蜀南在线

  外媒:麒麟960问鼎2016年度经典处理器 实至名归!

  锦州市当地资讯-锦州市当地门户这家人将鲶鱼捞到船上,把乌龟从它口中取了出来,拯救了两只动物。起初进行经济改革,但浅尝辄止,也不见任何成效。

  《意见》指出,支持有条件的普通高校和职业院校设立无人机相关专业,建立多层次多类型的无人机人才培养和服务体系;鼓励企业引进国内外高层次技术人才,加强技能人才培训;鼓励高等院校、科研院所和企业合作,创新人才培养机制,加快培育无人机关键技术、安全管控等急需紧缺型专业人才,构建具有竞争力的高端人才队伍。而对黑人区的治安基上是放任不管,爱咋样咋样。

  深圳银链科技首席执行官申屠青春说,在实际操作中发现,以区块链为基础搭建的交易系统,其吞吐量和交易频次还远达不到金融机构所需要的级别,公开透明的区块链也存在隐私保护的问题,区块链技术的成熟还需要一段时间。从没人敢来在我吃饭时来抢我的干妈,哪怕只是一小口,这事关我的尊严。

  有了这一基础,一带一路倡议合作的政策沟通逐步取得不错的成绩,越来越多的国家愿意积极主动地加入到一带一路倡议中。而我们所提出的一带一路倡议和全球化思维正是顺应了时代发展的浪潮。

我们的科技在追赶,我们的军力在提升,我们的内功在修炼,我们的领导力在优化和强化,我们的改革步伐从未停息,我们全体都有一个共同的心愿--恢复中华之尊,我们隐约而普遍地觉得,那才是中国国际地位应有的常态,正如几千年以来呈现的那样。

  他还透露,电影中,阿甘的座右铭是他妈妈对他说的话生活就像是一盒巧克力,而他的继母也曾说过同样的话来激励他。

    毕竟,老干妈可以一天不吃,但,马应龙,你不能一天不用啊。  海外游学要看服务方资质  游学作为一种教育方式,近年来很受家长们的青睐,每到寒暑假,海外游学旅游备受关注,孩子们通过游学班参观当地名校、学习语言课程、入住当地家庭、游览国外名胜。

  但新要求下发后,债券基金建仓期内同业存单的比例不能超过20%,这个模式不能再做了。

  黑人区内不同团伙之间发生火拼也是家常便饭。  区块链与人工智能的结合可能成为另一个爆点。

    二战后,西方大国更是将以苏联为代表的社会主义国家视为自由世界的威胁,率先筑起冷战铁幕。

  常德市当地门户-常德市当地论坛进球后,利奥摆出双膝跪地滑行的庆祝动作,球队其他成员也加入其中,庆祝进球。

  (本报记者王兴亮)(本报记者王兴亮)

  荣耀棋牌-荣耀棋牌平台-荣耀棋牌首页 柳州市当地论坛-柳州市当地最新时事 三亚市当地今日新闻-三亚市当地在线

  外媒:麒麟960问鼎2016年度经典处理器 实至名归!

 
责编:
我已授权

注册

外媒:麒麟960问鼎2016年度经典处理器 实至名归!

2019-08-20 00:30:00 和讯名家  面包财经
郴州市本地论坛-郴州市本地最新时事   大致而言,大国竞争包括制度的持续革新能力、持续的坚强领导能力、整体战略的科学制定与贯彻能力、持续的产业升级能力、持续的高科技突进能力、强大而可用敢用的军事实力等。

    本文首发于微信公众号:面包财经。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

  十多万员工、两万多家店铺,即将以私有化从港股谢幕的昔日“鞋王”——百丽国际体量依然庞大。但在同店销售额不断下滑、员工成本却持续上涨的背景下,庞大的店铺和员工数量——这些曾经让百丽成功的因素,正压得百丽喘不过气来。

  根据要约,百丽国际私有化估值为531亿港元,不仅较其巅峰时刻的总市值减少千亿,甚至低于百丽国际十年前IPO时的总市值。

  20多年前,百丽凭借“纵向一体化”的商业模式,打通从设计、生产、物流到终端销售的整条鞋业产业链,成为中国销售量最大的女鞋零售商。10年前,香港上市,在资本推动下,终端销售网点迅速扩张,总数超过两万家,覆盖超过2000家百货公司,员工总数最高时曾一度超过12万人。

  成也萧何败也萧何。在百货业鼎盛时期,百丽国际分享行业红利,市值一度超过1500亿港元。但当百货这一业态被电商和新型购物中心所冲击,百丽也成为最大的受害者之一。

  千亿市值蒸发:百丽国际低价私有化

  根据公告信息,包括百丽执行董事于武、盛放及高瓴资本、鼎晖投资组成的联合要约人,将以每股6.3港元收购百丽所有已发行股份。如果要约达成,百丽将以估值约为531.35亿港元从港交所退市。退市之后,高瓴资本将成为百丽国际的大股东。

  尽管私有化要约价格溢价较停牌前溢价19.5%,但其实并不算高。之前,银泰商业的私有化价格,较停牌前溢价42.26%。

  2013年时,百丽国际的总市值曾一度突破1500亿港元市值相比,私有化的估值与巅峰时期相比,已经蒸发了约1000亿港元。事实上,这次私有化估值甚至不及百丽2007年上市时的市值;2007年5月底,百丽上市首日时的市值为670亿港元。

  百丽低估值背后,是其较为低迷的业绩表现。2017财年中期(截至2016年8月底),百丽收入为195.26亿,同比上涨0.86个百分点,净利润为17.32亿,同比大跌19.72%。实际上,2016财年百丽净利润已大跌了38.41%。下图为面包财经根据财报绘制的百丽国际总营收与净利润:

百丽在其私有化公告中也表示,近年来,其鞋类业务遭遇了前所未有的挑战,主要销售渠道百货商场的客流量因被电商和其它新兴零售渠道等分流而锐减,其同店销售额已经连续13个季度下跌。
  百丽在其私有化公告中也表示,近年来,其鞋类业务遭遇了前所未有的挑战,主要销售渠道百货商场的客流量因被电商和其它新兴零售渠道等分流而锐减,其同店销售额已经连续13个季度下跌。

  鞋王崛起:无百不成商的时代

  百丽国际的前身,最早可以追溯到1981年,其创始人为邓耀,现年已83岁,当时主要在香港从事鞋类贸易。

  1991年,盛百椒加盟百丽担任总经理,自此,开始了长达27年的“邓盛配”时代,并着手拓展内地零售业务。当时,由于内地零售业并没有向外资开放,港资背景的百丽无法直接在内地开设零售网点。但是通过代理模式,曲线建立了自己初步的分销系统。

  1997年,百丽国际对分销系统进行整合,推行特许经营模式,百丽的销售网络迅速扩展,主要集中在百货渠道。在内地零售市场对外资开放后,特许经营模式转变为直营模式。

  当时,中国百货业正处在高速发展的黄金时期,2006年百丽的店面数量已达到3828家,不仅成为最大的女鞋零售商,同时也成为耐克和阿迪达斯体育服装业务在中国最大的代理商。

  2006年百丽拥有中国十大女鞋类品牌的其中四个品牌,百丽旗下的百丽、天美意、思加图、他她四个品牌的市场份额就高达17.7%。

  2007年百丽在香港上市,在资本的推动下,先后收购了一系列品牌;此外,百丽店面扩张的步伐也更加迅速,到2013年时,店铺数量已经超过1.9万家;2010年到2012年,百丽每年新净增门店数量甚至超过1500家。在百货业界长期有“无百不成商”的说法。下图为面包财经根据财报绘制的百丽国际历年店面数量变化:

随着网点的增加,百丽的销售收入与利润也节节攀升,2015年时,营收超过400亿元,相当于2006年的六倍多。
  随着网点的增加,百丽的销售收入与利润也节节攀升,2015年时,营收超过400亿元,相当于2006年的六倍多。

  百丽困局:同店销售不断下滑,员工成本持续上涨

  百丽国际的迅速崛起得益于其两大法宝,一是纵向一体化,从鞋品的设计、制作、物流和终端零售,进行全流程的掌控。百丽2万家销售网点悉数为直营店,同时通过收购还拥有了庞大的生产能力。

  另一个是对百货公司鞋类楼面的横向“包场经营”,百丽通常将百货公司鞋类楼面整层租赁。消费者进入百货公司,看到十多个品牌,其实都属于百丽自有或者代理的品牌,无论在哪家店消费,都成为百丽的顾客。

  从这个意义上说,百丽其实通过这一策略,拥有了百货公司的“流量”,并将这一流量变现。一纵一横,最终使得百丽登顶鞋王宝座,但百丽的商业模式有其利亦有其弊。

  随着百货的衰落及电商快速崛起的冲击,百丽的核心优势被瞬间瓦解。2017财年第三季度(2016年9月到2016年11月),百丽鞋类业务同店销售下降了13.4%。

  持续下降的同店销售,使得百丽不得不以关店应对。2016财年,百丽鞋类零售网点净减少了366家,2017财年上半年,百丽再次关闭了378家鞋类店面,按此计算,2017年百丽几乎每天关闭两家店面。

  庞大的店面和产业掌控力背后,是数量巨大的员工,持续上涨的员工成本,成为一大负担。

  截至2016年8月底,百丽员工数为116810名,虽较2016财年底减少了2251人,但员工成本占其收入的比重已高达17.3%,而在2010年时,这一数字还仅为12.21%。

  不只是百丽,同在港股上市的鞋企,达芙妮2016年营收为65.02亿港元,同比下跌22.4%,净利润为亏损8.19亿港元,上年同期为亏损3.79亿港元。2016年达芙妮销售点减少了1030个,降幅达17.36%。租金、人工及物流费用的持续上升,给其带来了巨大的挑战。

  体量庞大的百丽在鞋类业务上的转身异常艰难,但通过代理耐克、阿迪达斯等,其运动品牌、服饰业务的收入持续上涨,2017财年中期其运动、服饰收入增长了14.9%,收入占比达到了56%。

  百丽私有化后,究竟是涅槃重生,还是就此一蹶不振?无论如何,百丽总数超过11万名的员工都要面临一场巨大的变革。或许这将成为又一个经典的案例。

  最近两年,港股私有化案例越来越多,尤其是深陷困境的产业,在衰落期往往会被大资本介入,私有化之后进行深度整合。私有化要约价格与此前的收市价格通常要有较大溢价才更利于方案推进,其中不乏获利机会,百丽较低的溢价其实是特例。

    文章来源:微信公众号面包财经

(责任编辑:张倩 HF006)
看全文
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

和讯热销金融证券产品

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

端氏镇 空子下 白芒联检站 山场 恩施州 西广德庄 江苏邗江区瓜洲镇
张家界市 隆平巷 阿木古楞嘎查 铺前 仇桥镇 石家庄市 范家桥
快速赛车龙虎添加导师VX:qinsang95 快速赛车计划3332200+实力导师qinsang95 快速赛车 包赢q群5815678添加导师VX:qinsang95 快速赛车输了太多的钱+实力导师qinsang95 秒速赛车怎么不开了添加导师VX:qinsang95
时时彩快速赛车计划添加导师VX:qinsang95 秒速赛车特是什么+实力导师qinsang95 快速赛车怎么玩才能赚钱添加导师VX:qinsang95 快速赛车和值分析+实力导师qinsang95 秒速赛车单双在线计划添加导师VX:qinsang95
如何判断快速赛车开重号+实力导师qinsang95 免费秒速赛车杀号软件下载添加导师VX:qinsang95 快速赛车开奖结果官网+实力导师qinsang95 秒速赛车官方开奖添加导师VX:qinsang95 秒速赛车走势图 投注+实力导师qinsang95
秒速赛车免费计划软件添加导师VX:qinsang95 赛车快速赛车技巧+实力导师qinsang95 快速赛车最佳号码添加导师VX:qinsang95 94版三国快速赛车版三蝈添加导师VX:qinsang95 秒速赛车车名次怎么玩+实力导师qinsang95